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〔記者王孟倫／台北報導〕日本首相安倍晉三上任後，大膽放手一搏，推出被稱為「安倍經濟學」（Abenomics）的量化寬鬆貨幣政策，讓日圓大幅貶值，以刺激日本長期低迷的經濟。經濟學者專家認為，雖然日本股市與消費信心指數近期大幅上揚，對經濟似乎產生激勵效果；但貶值也會使物價上揚，讓一般民眾負荷加重之負面效應，對日本經濟來說，「安倍經濟學」是場豪賭，也是經濟能否翻身的關鍵時刻。

安倍政策 股匯市熱絡

去年底，安倍晉三回鍋擔任日本首相，他採取日圓大幅貶值來刺激出口，提高通膨目標以及擴大舉債投入公共建設，這就是所謂的「安倍經濟學」。安倍在二月提名黑田東彥出任央行總裁，以落實他的「安倍經濟學」政策，日前在美國訪問時，更公開宣示「日本回來了！」

日圓大幅貶值，真的有助於日本經濟？「安倍經濟學」能帶領經濟走出谷底嗎？首先，從日圓走勢來看，從安倍就任至上週五為止，日圓兌美元已急貶近十六％，匯率來到九八．三七元，也引起國際投資人作空日圓，「金融巨鱷」索羅斯（George Soros）光是作空日圓三個月，就淨賺十億美元。

股市方面，在「安倍經濟學」加持下，今年第一季日經指數大漲十九．二％，是全球主要股市表現最好的國家，對此，「末日博士」麥嘉華（Marc Faber）直言，「現在是投資日本股市的好時機」，若他未來十年要購買股票，會考慮大幅加碼日股；而高盛首席日本證券策略師松井（Kathy Matsui）也說，現在很難找到像日本這麼具有吸引力的股市，預估日股還有兩成漲幅。

另外，日本最新公布的消費者信心指數（ＣＣＩ）也創下五年新高，顯示日本民眾對「安倍經濟學」具有高度信心。瑞信證券亞洲區首席經濟學家陶冬認為，如果弱勢日圓與量化寬鬆貨幣政策能常態化，預期日本房地產價格將上揚。

雙管齊下 將走出低潮

對於安倍經濟學的效果，不少國際經濟大師與分析師表達樂觀態度，哥倫比亞大學教授、二○一一年諾貝爾經濟學獎得主史堤格里茲（Joseph Stiglitz）說，日本做法雖仿效美國，但安倍內閣採取雙管齊下，同時運用貨幣與財政政策，效果將優於美國聯準會。松井則指出，日本央行承諾要將資產收購規模提高一倍，這將可有效解決長期通縮困境，讓日本經濟順利走出低潮。

專家預估 恐失敗收場

不過，匯豐全球首席經濟學家史蒂芬金（Stephen King）卻認為，日本面臨人口結構老化、產業外移及女性勞動人口參與率低等結構性問題，這些都是造成日本過去二十年經濟陷入停滯的重要原因，光是靠短期的貨幣政策，並無法讓日本經濟走出低迷，並預估「安倍經濟學」可能將以失敗收場。

英國經濟學人（ＥＵ）也提醒，日圓貶值雖有利出口，但同樣讓進口商品變貴，尤其，安倍只推出短期策略，卻未見經濟現代化新政策，建議安倍政府應大幅解除經濟管制，推動結構性經濟改革。